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钢铁下游需求仍弱谨慎看待反弹高度

发布时间:2019-09-13 19:15:33

钢铁:下游需求仍弱 谨慎看待反弹高度 2011-07-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

价格:长材强于板材Myspic钢价指数本周反弹,综合指数上涨0.2 %;长材价格强于板材,长材指数周环比上涨0. 0%,板材指数周环比上涨0.07%。我们监测的主要钢材品种中,螺纹钢及线材一周均价分别上涨 1.7元/吨和 1..7元/吨,波动幅度均为0.65%;板材价格仍然较弱,热轧板价格相对坚挺,热轧板均价上涨10元元/吨,幅度0.21%:中厚板周均价下跌8. 元/吨,跌幅0.17%;冷轧板价格一周均价下跌16.7元/吨,跌幅0. 1%。根据中钢协的统计,6月下旬粗钢日均产量超过200万吨,尽管有不少人对此的准确度持质疑态度,但是6月下旬粗钢产量处于高位确实是不争的事实。在保障房今年11月要全部开工的预期下,在长材库存持续降低的前提下,本周长材价格出现了一定程度的反弹,板材则疲态尽显。保障房存在开工期限,我们不否认建筑类钢材的价格将强于板材,但开工并不意味着完工,未必会拉动长材消费需求的大幅增长,后期钢价反弹高度不宜乐观。但是在成本支撑下,钢价出现震荡格局可能性较大。

原料:矿价反弹力度强于钢价MyIspic铁矿石综合价格指数周环比上涨1.01%,其中国产矿价格指数周环比上涨0.88%,而进口矿指数周环比上涨1. %,外矿反弹强劲。进口矿方面:青岛港6 .5%印度现货矿(车板价)均价上涨20元/吨,幅度1.4 %;日照港62.5%澳大利亚PB块矿一周均价上涨20元/吨,幅度1.52%。在追踪国内矿山中,唐山(66%湿基不含税)上涨20元/吨,幅度1.97%,武安(64%湿基不含税)价格未出现变化,代县(64%湿基含税)上涨25元/吨,幅度为2.60%。焦炭市场价格维持平稳,上海和唐山二级冶金焦分别维持在2020元/吨和1980元/吨的水平。海运市场冷热不均,巴西巴图朗-北仑/宝山海运费周环比下跌0. 8%;西澳-北仑/宝山运费周环比上涨1 .25%。

新交所和伦敦清算所上周初矿价出现大幅下探后又反弹,说明矿价波动性在加剧。整体看,矿价和钢价的联动性依然奏效,矿价依然易涨难跌。

库存:钢材去库存仍在进行中分品种看,其中的板材去库存缓慢。长材库存一周减少2. 7万吨,螺纹钢库存减少 .95万吨,热轧库存增加0.17万吨、中厚板库存一周减少1.58万吨,冷轧库存增加0. 4万吨。铁矿石港口库存9 17万吨,周环比增加66万吨。长材和螺纹钢的库存依然保持下降,但是板材库存下降仍然缓慢。

投资策略维持“增持”评级。继续推荐具有资产重组和资产注入预期的河北钢铁和沙钢股份,从区域建设及资源优势方面推荐八一钢铁、新兴铸管和攀钢钒钛(本周新调入)。

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